리얼티인컴 (Realty Income) 배당 , 배당성장률 , 전망 그리고 리스크와 포트폴리오 등에 대해 알아보도록 하겠습니다. 리얼티인컴 주식은 상업용 부동산에 투자하는 부동산 투자 회사입니다.
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리얼티인컴 정보
리얼티인컴 (Realty Income) 은 미국의 상업용 부동산투자회사 (리츠) 입니다. 월배당주로 유명하며 배당금을 수십년 동안 꾸준히 늘려 온 배당성장주 이기도 합니다.
규모가 크고 유명하여 S&P 500 에도 편입되어 있습니다.
코로나 등으로 많은 기업은 배당금을 분배하지 못하는 상황이 잦았는데 , 리얼티인컴은 그러한 상황에서도 배당을 지급하였고 심지어 지급액을 깎지도 않았습니다.
대신 자금이 필요할 때 유상증자를 진행하여 예산을 확보하고 이를 통해 부동산과 토지를 매입하기도 하였습니다.
또한 포트폴리오 대부분이 유명 기업들이고 이들은 신용 등급도 높고 계약 기간이 길기 때문에 장기적으로 안정적인 자금 조달이 가능한 것입니다.
리얼티인컴 포트폴리오
https://www.realtyincome.com/our-portfolio/portfolio-diversification-overview
위 링크를 클릭하면 최신 포트폴리오를 확인 가능합니다. (리얼티인컴 홈페이지)
산업 섹터도 잘 분배되어 있고 , 상위 20 클라이언트를 보면 Walgreen , 달러제네럴 , 세븐일레븐 , 페덱스 등 이름을 들어본 유명한 기업으로 이루어져 있습니다.
상업용 부동산의 비율이 82%로 높은 편이지만 , 다양한 지역에 잘 분포되어 있기 때문에 리스크가 상대적으로 적습니다.
만약 이것보다 더 보수적으로 , 안전하게 투자하고 싶다면 배당주 ETF 중 하나인 SCHD 도 괜찮은 투자입니다.
리얼티인컴 배당률 , 배당성장률 등
배당률은 연 6% , 시가 총액은 36.258B $ , 최근 5년간 평균 배당률 4.37% , 최근 5년간 배당 성장률 3.7% , 상장 이후 복리 연간 배당 성장률 4.3%
매우 좋은 퍼포먼스를 보여주고 있으며 , 월배당으로 복리 효과를 누리기도 좋습니다.
2023년 평가에서 신용등급과 기업 가치가 좋다는 평가를 받았고 (유명 신용평가사) , 배당 증가율 또한 높은 평가를 받고 있습니다. 신용등급은 AAA , A- 등으로 대부분의 신용평가사에서 높게 평가하고 있습니다.
고금리로 배당주의 매력이 떨어져서 (은행에 넣어도 이자를 많이 주는데 굳이 리스크 있는 배당주에 넣을 필요가 없기 때문) 하락 추세인데 , 최근 인수합병 발표로 급락이 일어나기도 하였습니다.
리얼티인컴 스피릿 리얼티 인수합병
최근 리얼티인컴이 스피릿 리얼티 [SRC] 를 인수 발표하면서 주가가 폭락하는 사건이 있었습니다.
일봉 상으로 약 45$ 까지 급락이 나왔는데 , 인수합병이 별로였던 것일까요? (이후 V자 반등이 강하게 나오긴 하였습니다.)
스피릿 리얼티 [SRC] 또한 몸집이 큰 기업입니다. 포트폴리오는 서비스 61% , 임의소비재 21.4% , 필수소비재 17.7% 등입니다.
만약 인수가 성공적으로 일어날시 리얼티인컴 주요 지표는 어떻게 변할까요?
인수합병이 될 경우 리얼티인컴 포트폴리오에서 리테일 분야는 -2.6% , 인더스트리얼 분야는 +2% 가 될 예정이라고 합니다.
인수합병이 될 경우 단점이 약간 보완되고 AFFO도 개선되기 때문에 굉장히 긍정적으로 보입니다.
인수 성공시 리얼티인컴 지표 변화
인수가 성공적으로 이루어지면 AFFO (리츠 기업의 수익을 나타내는 일반적인 지표) 가 2.5%나 상승하게 됩니다.
S&P 500 리츠 순위는 3단계 상승할 전망이며 , 전체 순위는 175위에서 약 150위가 될 예정입니다. 덩치가 지금보다도 커지는 것이죠.
갑작스러운 인수를 발표한 이유는 경기침체로 대부분의 주식이 싸진 상태이고 지금이 값싸게 매입할 절호의 기회라고 생각했나 봅니다.
인수합병 폭락 이유
인수합병에는 보통 프리미엄이 붙는데 , 기사에서 SRC의 가격 측정을 보고 SRC의 가치를 과대평가하였다고 생각했나봅니다.
교환비율은 이미 정해진 상태에서 프리미엄은 최대 15% 였는데 , 최대 5.66B $ 정도의 가치를 지니게 됩니다. 즉 기사에 나온 가치에서 부채를 제외하고 15%를 붙인게 실제 가치이죠.
15%도 낮은 프리미엄은 아니겠지만 , 기사에 나온 수치에 비하면 적은 수치이기 때문에 8% 정도의 급락이 나올 정도는 아니였습니다.
이 기사가 난 이후에 SRC는 급등하고 O는 급락하였죠. 나중에 이해를 한 사람들이 다시 매수하면서 V자 반등을 하였습니다.
리얼티인컴 전망
기준금리가 올라가면 배당주의 매력은 떨어지고 이는 주가 하락으로 이어집니다. 이는 다른 배당주에서도 역사적으로 , 현재까지도 이어지고 있습니다.
다른 배당주들을 살펴보면 아시겠지만 대부분의 배당주가 많이 하락하였습니다. 리얼티인컴의 방어력도 그렇게 좋은 편은 아니였다고 생각합니다.
리츠 섹터 뿐만 아니라 다른 섹터의 배당주도 하락을 피해가지는 못했죠.
2024년 6월까지 고금리가 유지될 가능성이 높기 때문에 그 이전까지는 상승세에 매수하기보다는 하락할 때 줍줍 하는 것이 훨씬 나은 선택이라고 생각합니다.
리얼티인컴의 부채 이자는 약 3.79%로 알려져 있습니다. 그렇게 부담 되는 수치는 아니기 때문에 고금리에 리얼티인컴이 망할 리스크는 거의 없다고 보시면 될 것 같습니다.
하락하면 조금씩 추가 매수하셔도 매력적인 자리로 보이며 , 저는 현재 약간의 -가 찍힌 상태이기 때문에 추가 하락한다면 다시 조금씩 주워 볼 생각입니다.
